新華社重慶2014年12月17日電，新華社記者 劉健 張桂林 張翅　　

重慶今年改革“項目補貼”扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的傳統(tǒng)模式,組建產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金,以市場化方式撬動社會資本投資新興產(chǎn)業(yè)。引導基金一經(jīng)推出,就吸引14家國內(nèi)外知名基金簽約,引導基金首期25億元撬動各類資本127.3億元。

    變“行政化補貼”為“市場化投資”

    長期以來,政府在促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金使用上,大多采取補助、獎勵、貼息等形式,資金分配行政化,投向分散,績效難監(jiān)管,難以充分發(fā)揮培育新興產(chǎn)業(yè)的功效。

    重慶市財政預算資金每年投入扶持產(chǎn)業(yè)近80億元,大多由企業(yè)根據(jù)政府補助方向和要求申報項目,相關部門審核通過后下?lián)?。市財政局副局長劉大衛(wèi)介紹,這種“補貼”模式一是投不準,申報項目眾多,主管部門很難真正掌握其真實性、技術水平等;二是投向分散,扶持資金在幾千個項目上“撒胡椒面”;三是補貼到企業(yè)后效果如何,很難有效追蹤和評判。此外,扶持資金補給誰由主管部門說了算,容易引發(fā)“灰色交易”。

    為激活財政資金對產(chǎn)業(yè)的引導效應,今年6月,重慶整合市財政扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類專項資金及部分市級土地出讓收益,組建產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金,計劃連續(xù)5年每年籌集25億元注入,并公開征集專業(yè)化基金管理人,吸引社會資金共同發(fā)起設立工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、科技、文化、旅游等六大專項子基金,以市場化運作方式開展股權投資。

    重慶市常務副市長翁杰明表示,通過這一基金,使政府扶持產(chǎn)業(yè)的方式由“行政化補貼”轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌龌顿Y”,實現(xiàn)了財政扶持資金“可放大、可精準、可評估、可循環(huán)”的績效預期,同時也為完善企業(yè)股本市場化補充機制開辟重要渠道。

    重慶盟訊電子是一家通信類高科技企業(yè),董事長姚建生說,過去3年累計得到150萬元技改扶持資金,但“零敲碎打”的補貼不“解渴”,企業(yè)要成長、做強,股權投資才給力。

    “自我限權”確保市場化運作

    “參股不控股”吸聚社會資本

    重慶產(chǎn)業(yè)引導股權投資基金在私募市場引發(fā)投資者追捧的重要原因,在于政府“自我限權”,通過制度設計確保基金充分市場化運作。

    重慶市財政局企業(yè)處處長彭涌介紹,不同于以往由主管部門各自設立單項基金并按事業(yè)單位性質(zhì)運作,重慶這次做了個“大手術”:將經(jīng)信、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、文化、旅游、中小企業(yè)、工商等近10個部門主管的產(chǎn)業(yè)資金統(tǒng)一歸集,成立由市政府直管的基金管理公司,有效避免基金部門化,形成規(guī)模效應。

    重慶產(chǎn)業(yè)引導基金公司董事長楊文利介紹,基金運作在兩大關鍵環(huán)節(jié)進行了市場化創(chuàng)新:一是選擇6個子基金的合作管理人時,組建評審專家委員會,由產(chǎn)業(yè)技術專家、私募基金專家及行業(yè)主管部門代表等參加,嚴格按照一人一票原則評審,行業(yè)主管部門無權干預評審;二是子基金開展股權投資時,由其管理團隊市場化選擇企業(yè)和項目投資,行業(yè)主管部門無權干預。

    為有效吸聚社會資金參與,重慶還規(guī)定,引導基金在與社會資金合作發(fā)起子基金時,采取有限合伙方式,參股不控股,引導基金與社會資金比例除農(nóng)業(yè)領域至少1:1外,其他產(chǎn)業(yè)領域1:3以上,并且各類資金“同股同權同回報”。

    作為首批合作基金管理人之一的兆信資產(chǎn)管理公司此次參與發(fā)起10億元健康產(chǎn)業(yè)子基金,其中政府引導基金僅占2億元。兆信資產(chǎn)總經(jīng)理徐應江說,我們之所以一下子在重慶投七八億元,是因為重慶的市場化基金運作模式讓投資人放心。

    多維度防控風險

    推動可持續(xù)運行

    如何防止產(chǎn)業(yè)引導基金背離實體經(jīng)濟“以錢炒錢”?如何避免系統(tǒng)性投資風險?基金退出時,各方利益如何保障?對這些關鍵環(huán)節(jié),重慶探索從多個維度構建“防火墻”,防范運行風險。

    重慶市財政局局長封毅介紹,首先,對引導基金用途范圍嚴格限定,不得從事貸款、股票、期貨、房地產(chǎn)、企業(yè)債券、金融衍生品等投資。其次,嚴格選擇合作基金管理人:在業(yè)界具備較好“名聲”,其資金來源合理,不搞“高息攬存”“眾籌融資”,主要是機構投資者和個人大戶;不能專注于炒股、炒匯;要有成熟投資技能,能堅持長期投資;要具備良好的退出交易能力和退出業(yè)績;要有良好的投后管理架構,能夠作為企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴。

    第三,在發(fā)起、運行子基金時,要求社會資金和政府引導基金同步到位,子基金須定期向引導基金報告投資運營、保值增值情況,接受引導基金對其績效的評價;子基金投資完成后退出時,引導基金要全程監(jiān)管,確保各方投資者利益不受損失。

    目前,重慶已經(jīng)形成引導基金投資項目庫,涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、科技、文化、旅游項目400余個,正有序啟動股權投資活動。